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商业

中国央行发布金融稳定报告,十二年来首提消费贷增速高的风险

龚方毅2018-11-06 06:58:54

中国住户部门债务水平呈不断上升趋势,其中居民消费贷款是增速最高的一类、达到 37.9%。

自 2007 年起,中国人民银行每年都会发布旨在评估中国金融体系稳健性的《中国金融稳定报告》,涉及内容包括企业负债率高于全球主要国家或经济体、地方政府债务规模迅速增长、地产企业债务高且融资方式复杂、居民短期消费贷款增速异常等一系列问题。其中,居民短期消费贷款的发展情况为十二年来首次提及。

近年来中国住户部门债务水平呈不断上升趋势,目前债务余额约为 40.5 万亿元,较 2008 年时增长 7.1 倍,债务增速偏高。住户部门杠杆率(债务余额/GDP,约为 49%)低于国际平均水平(62.1%),但高于新兴市场经济体的平均水平(39.8%)。

而居民消费贷款是住户部门贷款按类型分,同比增速最高的一类、达到 37.9%。如果算金额占比,短期消费贷款在逐步部门债务中的比例从 2007 年的 7.3% 跃升至 16.8%。其中一个原因是信用卡愈发普及以及借呗、花呗、京东白条等互联网金融信贷工具的出现。它们产生的消费和借贷都会被计入短期消费贷款栏目。

今年一季度央行发布的《支付体系运行总体情况》显示,全国信用卡累计发卡 6.12 亿张,同比增长 4.08%,人均持卡量、授信额度分别为 0.44 张、2.12 万元,均是 2012 年的两倍以上。蚂蚁金服没有披露具体的贷款余额,但去年蚂蚁花呗、借呗上交所发行的 ABS 高达 1440 亿元。根据彭博社汇编的数据,2017 年蚂蚁金服的个人小额借贷和消费贷款规模多 6000 亿元,接近美国同类业务规模的三倍。

另一个重要原因则是房地产 —— 近年来购房开支骤增透支了部分居民的消费能力,使其转向利用短期消费贷款维持消费水平。与此同时,在楼市调控的大环境下,住建部门提高房产首付比例,一部分购房者利用消费贷等产品规避首付比的限制。根据央行的报告,去年 1 月中国短期消费贷款余额同比增速为 19.9%,至同年 10 月则上升至 40.9%。

《财新》整理的数据则进一步证明短期消费贷增加和房贷政策收紧有关。中国购房首付款在 2016 - 2017 年间增加了 3.4 万亿元,同期消费贷发放金额也大约增长了 3 万亿元。中国银保监会也于 8 月召开电视电话会议,提到要严禁“首付贷”和消费贷资金流入房地产市场等违规行为,并对一些违规行为开出罚单。建行宁波市分行因此被罚 20 万、重庆农村商业银行也曾因类似的原因被罚 50 万元。

题图/WikiMedia

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