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商业

得益于原材料成本下降,美的、格力、海尔降价销售依然维持住了毛利率

姚书恒2019-05-01 06:30:02

2018 年第四季度开始,铜、铝、塑料、钢材等原材料价格不断下降.

4 月 29 日,国内三个家电巨头,美的格力 海尔相继发布一季报。在产品平均售价下降的同时,它们的毛利率、净利率都没有下降。

反映在财报中,格力一季度营收同比增长 2.5%、利润增长 1.6%;美的一季度营收同比增长 7.8%,利润同比增长 16.6%;海尔一季度营收同比增长 10.2%,利润增长 9.4%

一般来说,冰箱、空调等家电产品在过了夏天的销售旺季后,厂商会推行一定的折扣优惠促进销售。但今年有点异常,第一季度就开始降价了。以空调为例,一般要降价也是到了夏末秋初的时候降,快速去库存。像这样在春天就降价,即使是在发改委说过:“2019 年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施”的背景下,也是少见的。

根据长期监测家电销售数据的中怡康产业在线的数据,今年 2 月,国内市场上的空调平均售价同比下降超过 10%;3 月份均价有回升,但同比也是负增长。

图:空调售价变动

数据来源:中怡康

也就是说,它们的空调能降价超过 10%,不是家电下乡政策推动,或者打响价格战,而是生产成本降低了。具体来说,是从 2018 年第四季度开始,铜、铝、塑料、钢材等原材料价格不断下降。

一部空调接近一半的成本来自压缩机、电机,而压缩机、电机 60%以上的成本就是铜、钢材。所以,对于空调厂商甚至多数家电厂商来说,去年 10 月开始是一个生产成本从高变低的拐点。在成本下降后,售价下降幅度不一,则在很大程度上与相关厂家的生产调节有关。

以格力、美的为例,根据产业在线的统计,格力在 2018 年 6-10 月生产了 2117 万部空调,比预期多生产了 248 万部、比美的多生产了 702 万部,而这段时间原材料价格较高,因此生产成本也较高;而美的在 2018 年 11 月-2019 年 4 月,生产了 2205 万部空调,比预期多生产了 457 万部,跟格力的产量只差 185 万部,而这段时间原材料价格较低,生产成本也较低。

也就是说,格力、美的具有显著成本差异的空调大约有 517 万台,相当于它们接近 1 个月多一点的出货量。

这个差异,反映在降价幅度上,就是美的的降价空间大于格力,2 月份美的空调零售均价同比下降 15%,而格力只下降 5%;结合双方财报的数据,美的更像是主动发起价格战,而且还在降价的过程中通过提高生产效率、降低成本,取得了更高的利润率。


题图来源:pixabay

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