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游戏

一批游戏公司公布 2018 年业绩快报,版号暂停的影响都在其中

徐弢2019-03-09 06:57:28

利润下降,有相当一部分与公司计提商誉减值准备有关

3 月 8 日下午,广电总局官网下发了去年 12 月以来的第八批版号,总量为 95 个,审批时间为 2 月 28 日。

其中,腾讯的 PC 游戏《寻仙 2》、网易的两款手游《堡垒前线》与《绘真·妙笔千山》拿到了新的版号。

体量稍小的游戏公司也拿到了新版号,例如掌趣科技的手游《纽扣兄弟》、巨人网络的手游《激斗火柴人》、中青宝手游《子星物语》,以及创梦天地的一款手游《求和谜阵》。

时间进入 3 月,游戏版号的下发延续了每月多批次、少量的节奏。算上审批时间为 2 月 11 日、26 日两个批次,2 月审批的游戏版号总量为 279 个,数量与前几个月相差不多,但这相比 2018 年 3 月前是一个相当少的水平。

在游戏开发商、运营方对于游戏版号审批进度缺少信心的同时,去年持续了将近 9 个月的版号暂停,实际上对上市公司有更大、更直接的影响。

2 月,有相当数量的上市游戏公司已经公布了 2018 年业绩快报,已经能够反映版号暂停的影响。会计事务所审计后,这些上市公司更完整的年报集中在 4 月发布。

这里提到的上市游戏公司包括主营收之一为游戏的公司,包括网易、完美世界,也包括类似于宝通科技这种主业输送带与游戏的公司。

《好奇心日报》整理了 19 家国内最主要游戏公司的 2018 年业绩快报,其中网易公布了去年的年报,中青宝只公布了 2018 年的财务预估数字。腾讯预计在 3 月底公布 2018 年财报。

这 19 家公司中,2018 年营收同比增幅为正的公司是大部分,同比增幅为负的公司有 6 家,包括运营《奇迹 MU》的恺英网络、天神娱乐、ST 中南、美盛文化、三五互联,以及晨鑫科技。

受到冲击更大的是利润。归属于上市公司股东的利润同比增长为正的,只有 6 家公司。

变化最大的是掌趣科技、天润数娱,分别亏损 31.7 亿元、3.7 亿元,利润同比降幅为 1300.5%、6908.9%。

但这两家公司利润下降,与网易去年年报中公布的利润下降四成的原因不同。这两家公司的利润下降,有相当一部分与公司计提商誉减值准备有关

掌趣科技在业绩快报中称,该公司旗下的《奇迹 MU:觉醒》、《大掌门 2》两款游戏推动营收增长,实际该公司营收增长 13.3%。

但掌趣科技在报告中称,其预测行业监管导致被投资公司的估值下降。在初步商誉减值测试后,掌趣科技评估其投资的 4 家游戏公司商誉减值准备、可供出售金融资产减值准备,以及长期股权投资减值准备共计 36.6 亿元,拉低了利润。 

商誉是会计专有名词,其记录的数字代表企业未来获得超额利润的经济价值,由于它主要发生在企业并购阶段,记录的是买价和可辨认净资产之间的差值,因此可以通俗的理解为收购方愿意支付的溢价。

类似做法的公司有不少,包括掌趣科技在内,三七互娱、聚力文化、天神娱乐等 8 家公司也采取了类似的做法。其中,天神娱乐是最突出的公司。市值不到 40 亿元的天神娱乐在业绩快报中称,该公司亏损 75.2 亿元,主要是计提商誉减值准备 49 亿元的影响。

天神娱乐称,其对并购公司进行商誉减值测试后,预计计提商誉减值准备约为 49 亿元。过去 4 年,天神娱乐花费 68.3 亿元并购了 9 家公司,溢价都很高。

例如天神娱乐曾以 4.7 亿元收购嘉兴乐玩公司 42% 股权,估值溢价率达到 222.3 倍。嘉兴乐玩主要开发地方棋牌类手游,主要是《皮皮四川麻将》、《湖南跑胡子》、《奕乐贵州麻将》、《皮皮斗地主》四款。

如果计算三七互娱、聚力文化、天神娱乐等 8 家公司的计提减值准备,总额将达到数百亿元。

其他公司的营收下降,还与中国去年对影视行业加强监管有关。ST 中南、天神娱乐在业绩快报中都提到这点。天神娱乐称,去年中国对影视行业税收、题材、艺人片酬、网台审核标准加强监管,导致影视项目数量减少、延期。


题图来自:JD Hancock on VisualHunt / CC BY,有裁剪

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