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通用汽车扭亏为盈,但预计电动车业务下一个十年初期都只能烧钱

王毓婵2019-02-08 06:35:00

通用汽车不是第一个这么想的公司

正在大规模裁员中的通用汽车公布了一份超出华尔街预期的财报。该公司 CEO 玛丽·芭拉(Mary Barra)再次承诺,将把所有的汽车生产线都变成“全电动”的。

2018 年第四季度,该公司净营收 384 亿美元,比上年增长 1.8%,而华尔街的预期是 364.8 亿美元。当季净利润 20.44 亿美元,上年同期为净亏损 51.51 亿美元。全年净营收 1470 亿美元,比上年增长 1.0%。全年净利润 80.14 亿美元,上一年净亏损 38.64 亿美元。调整后每股利润为 1.43 美元,而华尔街的预期是 1.22 美元。

第四季度,通用汽车在全球范围内的零售汽车销量为 22.4 万辆,去年同期为 25.9 万,同比下滑了 13.5%。但同时,北美地区乘用车销量的下降部分被新轻型皮卡和跨界车销量的增长所抵消,北美地区业务净利润 30.4 亿美元,此前为 28.8 亿。

通用汽车公司表示,第四季度业绩主要得益于通用汽车北美业务的强劲表现、丰富的车型组合以及通用汽车全尺寸皮卡的强劲定价,并预计 2019 年财务表现继续强劲。

但分析师显然还是比较在意第四季度销量的下滑。CFRA 分析师加勒特·尼尔森(Garrett Nelson)表示,“我们非常担心通用汽车第四季度销量的下滑和在中国市场的疲软状态,这些因素都可能挑战该公司上个月提出的全年盈利指引目标。”

通用汽车首席财务官 Dhivya Suryadevara 表示,第四季度,通用汽车在中国市场的表现更加不稳定,不管是销量还是售价都面临着压力,但 Suryadevara 也表示,从今年 1 月开始,中国市场正在回温。

她补充说,通用汽车的高端品牌凯迪拉克在中国特别成功。该公司 2018 年在中国交付了 365 万辆汽车,凯迪拉克在中国的销量增长了 17.2%。

通用汽车的下一步目标,是让凯迪拉克成为其电动汽车的主导品牌。这家美国最大的汽车制造商再次承诺,将把所有的汽车生产线都变成“全电动”的。长期以来,靠电动汽车赚钱一直被认为是汽车制造商面临的一大挑战。

通用汽车已经做好了打一场持久战的心理准备。玛丽·芭拉说,预计要到下一个十年初期,电动汽车业务才能实现盈利。另外,通用汽车在 Cruise 自动驾驶汽车部门的投入去年也扩大到了 7.28 亿美元,并可能在今年进一步增长至 10 亿美元。

丰田、日产、福特、大众、现代、通用等传统车企都早已推出了自己的电动汽车量产时间表,但要想靠它来盈利绝非易事。

电动汽车制造成本太高了。丰田汽车公司的董事长内山田竹志(Takeshi Uchiyamada)2017 年 11 月对德国媒体《明镜》说,现阶段长续航的电动汽车太重太贵,没办法大规模量产。在接受《日本经济新闻》采访时,他又表示,全世界车企都在向新动力系统转型,但是动作太快的话,没人能盈利,包括丰田在内。“电动汽车大约需要比混合动力汽车多五倍的电池容量,控制成本非常困难。”

特斯拉一周前发布的四季度财报显示,尽管当季实现净利润 2.10 亿美元,好于去年同期的亏损 7 亿美元,但 2018 年全年仍亏损 10.63 亿美元。这显然令投资者失望,公司股价随后一度跌超 5%。对于一门心思做电动汽车的特斯拉来说尚且如此,船大难掉头的传统车厂则更是麻烦重重。

传统车厂的优势在于对产能、供应链的控制力。但转型电动车也意味着它们将抛下过去几十年在内燃机和 4S 店上的积累。在传统的销售渠道中,车企掌控大部分卖车利润,4S 店控制消费者购车之后包括上牌、保险、保养、维修在内的利润。

《好奇心日报》曾简单计算过,20 万购入大众帕萨特并使用十年,总支出大约 32.5 万,其中有 12.5 万元是购买车以后的开支,占整个开支的四成。4S 店举债承担销售任务的动力是有利可图的售后。可电动车不需要机油,也几乎不需要保养。赚不到钱的 4S 店很可能换一个品牌继续卖燃油车。

车企可以通过大力补贴或者只卖电动车,继续留住 4S 店的销售渠道。代价很可能是利润的大幅下滑,而这又是车企高管最不愿意看到的事情。

市场分析机构 Autodata 的数据和通用汽车的财报都证明,中国和美国的汽车市场正在萎缩。同时,两国政府对消费者购买电动汽车的补贴却都在打折。2018 年 12 月,NBC 消息称,一直在大力扶持化石能源的特朗普政府计划终止对电动汽车(包括可再生能源)等项目的补贴。白宫经济顾问库德洛进一步表示,预计购买电动汽车享受 2500-7500 美元补贴的优惠政策将于 2020 或 2021 年终止。

这一切共同催生了通用汽车的裁员计划。该公司本周一表示,将在最新一轮重组中,裁员约 4000 名员工。此轮裁员是通用汽车去年 11 月宣布的重组裁员中的一部分。根据计划,通用汽车将最终在北美地区的 5.4 万名白领员工中裁员 15%,约有超过 8000 人受到影响。通用汽车还计划将其高管层人数裁减 25%,并于上周已在华盛顿办事处裁减了 3 名高级管理人士。


题图/visualhunt

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