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映客准备在港交所上市,不过它的用户数增长速度在变慢

杨宽2018-03-29 11:30:32

映客在招股书用了 43 页来描述公司可能存在的风险,包括内容不合规、外汇、政府监管。

经过 7 个月 A 股借壳闹剧后,映客转战香港准备在港交所上市了。

根据映客在 3 月 26 日提交的招股书,其 2017 年营收为 39.41 亿元,同比减少 9%,经营利润为 8.7 亿元,同比增加 76%。营收下降而经营利润增加的原因主要是营销、行政费用同比去年减少了 62.5%。

不过映客利润表经调整后变成亏 2.4 亿元。这主要是因为随着映客估值攀升,其早期投资人所持股权价值也相应升高,依照相关会计准则,这部分金额要先计入负债,因此利润由正变负。一旦上市后股东将其转为股权,就不再体现为负债。美图在当年上市时也出现了类似的状况,其招股书显示公司在上市前的 2015 年亏损 22.17 亿元,其中 14 亿元就属于上述这种情况。

映客 99% 的收入来自于直播打赏的抽成。活跃用户数和付费用户数是否能持续增长,决定了它收入增速快慢。据映客招股书披露,每个月至少打开一次映客客户端的用户数于 2016 年第四季度达到 3000 万的峰值之后开始下滑,到 2017 年第三季度止跌回升。目前最新的数字是 2512 万,还没 2016 年第二季度时的用户数多。

然而付费用户数自 2016 年第四季度达到 248 万人的高峰之后开始下滑,截止到去年年末只有 65.2 万人、约为高峰期的 1/4 左右。

而且和其他直播平台相比,映客用户数的增长速度也在变慢。根据艾瑞分析提供的数据,和 YY、斗鱼、虎牙相比,2017 年 2 月时映客是月活数最多的直播平台。一年后,映客已经下降至倒数第一。在另一份艾媒咨询的报告中,到 2017 年年末,映客是被调研的六家直播平台里月活跃用户数增速第二慢的,只有约 7.3%。相比之下,收入是映客三倍的 YY,2017 年增速仍达到 41.3%,月活跃用户数、付费用户数均在增长。

2016 年 6 月,自媒体平台 “差评” 发文称映客存在使用机器人账号充当用户的情况,接着有业内人士披露映客的一场直播中,有 96% 的用户可能都是用于提升人气的死粉。对此,映客的投资方、金沙江创投合伙人朱啸虎的回应说这是 “激励他们(主播)直播的运营方式”。2017 年 5 月, 映客被 App Store下架,创始人奉佑生回应称“技术问题,很快就会恢复上架”,但也有消息称此次下架是因为映客持续刷榜。

映客在招股书用了 43 页来描述公司可能存在的风险,包括不合规、外汇、政府监管。此前 2015 年 3 月至 2016 年 3 月、以及 2015 年 3 月至 2017 年 1 月间,映客在分别未持有网络文化经营许可证及 ICP 证的情况下开展直播服务,受到北京文化执法总队罚款。

另外,映客还提到政府监管和审查可能会对业务产生不利影响。2016 年 12 月,网信办发布了《互联网直播服务管理规定》,颁布了一系列对直播平台内容、博主的审核要求,许多直播平台因此关门。为此,映客成立一支由 78 人组成的审查团队,监控用户制作的内容,必要时对屏幕截图或记录直播内容。此外映客也会安排监控团队 7*24 随机检查平台直播间的违规行为并根据内部规定采取措施。

题图/amqueretaro

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