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复星一个月卖两处海外地产,几个公司要出手的资产超过 255 亿美元 | 好奇心小数据

罗骢2017-12-20 19:56:39

借不到钱,债务成了最终的问题

18 日,复星集团宣布以 1.425 亿澳元出售了它在悉尼投资的“悉尼北塔”(North Sydney Tower)地产。

这座办公楼复星买来刚两年,是它第一次在悉尼投资房地产,花费了 1.165 亿澳元收购了这处房产 95% 的所有权。

涨了一些,但抛去税、贷款利息两年下来也没赚多少钱。

而这已经是复星在一个月内卖掉的第二栋大楼了。

上个月,复星集团以 1.4 亿美元(约 9.26 亿元人民币)的价格出售了位于伦敦金融城的地产项目 Lloyds Chambers 大楼。这也是复星集团 2013 年在英国收购的第一个项目。

密集地卖掉海外资产并不是复星一家正在进行。此前万达,海航都宣布正在出售海外的投资项目。安邦则不断传出被监管机构要求出售海外资产、使资金回到国内的要求。

就在和复星集团宣布出售悉尼地产的几天前,《华尔街日报》报道称,海航集团正在考虑出售总价值约 60 亿美元的地产,当中包括位于曼哈顿中城、伦敦金丝雀码头和旧金山教区的高级写字楼,以及位于法国波利尼西亚的度假村和澳大利亚的建筑。

而今年 6 月,万达也宣布 2.72 亿欧元卖了西班牙大厦。两个月后万达放弃了 6.29 亿美元收购伦敦九榆树广场地块计划。

这些资产大部分的购入时间仅仅只有一年多。在今年夏天海外投资政策反转之后,半年时间,复星、海航、万达已经卖了 9 亿美元海外资产。算上放弃的交易和正在寻求卖家的产业,这几家公司涉及金额总共达到 255 亿美元。

早先几年,中国鼓励保险、化工、建筑等领域的企业进行大规模海外并购。

根据 Dealogic 的数据,中国公司 2016 年完成了 1870 亿美元的海外投资、并购交易,是 2012 年的 4 倍。万达、安邦、海航、复星等中国私营公司,是最大的几个买家。

大规模投资海外企业的前提是大规模借钱。

以万达为例,据路透社统计,2012 年万达收购美国第二大院线 AMC 的项目筹集 31 亿美元贷款,数家中资银行当时承诺提供融资,包括北京银行、中银国际、进出口银行和工商银行将支持万达的收购。这相当于万达收购 AMC 的钱都是借的。

通过向银行短期借贷和发行利率较高的债券,万达、安邦、海航、复星等公司获得中国银行海外分行提供的大量的收购资金,随后通过人民币进行还款。

这意味着外汇储备持续地流出。2017 年 1 月,外汇储备降至 2.99 万亿美元,70 个月来首次跌破 3 万亿美元。

随后中国监管部门开始不断出台更严格的外汇监管措施,并点名要求清查万达、复星等公司的债务情况。其中万达六个海外娱乐资产受到银监会严密监管,已经拿不到境内资金了。

几次传出“被有关方面带走”的复星集团董事长郭广昌,在 7 月底由巴黎飞上海的班机上写信说“我觉得的确存在某些中国企业的非理性的海外投资”,并称“政府对中国企业海外投资再正常不过的规范。”

11 月 30日,标普了下调海航的“集团信用状况”,意味着海航信用水平深陷“垃圾”区间。而早在三个月之前,标普和穆迪都已经将万达的信用从投资级下调至垃圾级。

借不到钱又拿不到境内资金支付利率较高的短期债务,这些公司选择出售海外资产。

11 月,路透社报道称海航集团向香港三家银行提出延长债务三个月的要求,此前海航曾借款 4.48 亿美元用于收购香港地产,但现在已经无法按期偿还。

同时,海航还发行了一笔利率达到 8.875% 的高息债券,用于缓解目前的债务危机。

根据汤森路透平台 Eikon 的数据,海航集团未来两个月内到期的债务约有 6.4 亿美元,明年和 2019 年到期的债务分别有 22 亿美元和 45 亿美元。

和复星一样,计划出售掉 60 亿美元地产的海航能够将债务规模缩小,降低债务杠杆。

12 月 6 日,国家发改委正式公布了《民营企业境外投资经营行为规范》,其中要求民营企业在境外投资需按照规范流程进行申请。

其中有一条规定政府机构将会对境外投资项目进行指导协调、跟踪监督工作。

今天下午,复兴宣布以 66 亿港币(55.4 亿人民币)从朝日集团收购其所有的青岛啤酒股份。交易完成后,复星将持有青岛啤酒约 18% 的股权。而朝日将彻底退出中国市场。

这一次,复星买的不再是海外资产了。


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