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时尚

为了名气,七匹狼收购 Karl Lagerfeld 大中华区分销权

刘璐天2017-08-24 16:21:44

Karl Lagerfeld 在中国市场表现一般,但七匹狼看中的是这个“时尚大 IP”。

我们刚刚报道过歌力思收购设计师品牌 Vivienne Tam 的消息。本周二,七匹狼也发布公告称,将以 3.2 亿元收购 Karl Lagerfeld 品牌在大中华区 81% 的股权,以取得 Karl Lagerfeld 商标在大中华地区的永久分销权。

Karl Lagerfeld 2016 年在中国内地市场的净资产为 1329 万元。按此计算,此次收购将 Karl Lagerfeld 的市净率抬到了 25 倍。

在这份递交到上海证交所的公告中,七匹狼表示:“随着人均可支配收入的增加及消费升级,消费者希望通过差异化产品展示个性……轻奢类设计师品牌在国内发展潜力大。作为时尚界最强 IP 之一,Karl Lagerfeld 品牌定位时尚轻奢市场,具有完整的产品线以及良好的品牌延展性。”

老佛爷在加入 Chanel 后的 1984 年创立了同名品牌,不过他的大部分心思却没有放在自己的品牌上,而是投注给了 Chanel。2005 年他卖掉 Karl Lagerfeld 后,这个品牌几经易手,最终落到了有“香港纺织大王”之称的永新集团总裁曹其锋手中。

曹其锋此前有 2 个收购知名时尚品牌的成功案例。1989 年,他和生意伙伴 Lawrence Stroll 的合资公司收购了 Tommy Hilfiger,待其利润翻了数倍后,于 1992 年将该品牌成功上市。2003 年,他又收购了 Michael Kors 85% 的股权,并且在 2014 年 Michael Kors 上市三年、达到业绩高峰时选择退出,套现 9.3 亿美元。

不过,Karl Lagerfeld 品牌的表现却不孚众望,一个重要原因是随意授权,原本是高级成衣品牌,最后却连眼镜、酒店、家居用品等品类也能拿到授权。

2013 年进入中国后,Karl Lagerfeld 在内地市场经营着 6 家直营店以及一家奥特莱斯,但至今未能盈利。2014 年—2016 年,它在中国区的营业收入分别为 405 万美元、542 万美元以及 496 万美元,净利润分别为 -1017 万美元、-598 万美元以及 -359 万美元。2017 年 1 月至 4 月,其营收为 183 万美元,净利依旧亏损,为 -103 万美元。

但正如公告中提及的那样,七匹狼在此次收购中看中的并不是 Karl Lagerfeld 是否盈利,而是这个品牌的 IP 效应。这家起家福建晋江、成立于 1990 年的男装集团靠茄克起家,在全国各地拥有丰富的渠道资源,但在如何更新品牌、吸引新生消费者的问题上却还在摸索。

2015 年,七匹狼提出由“纯实业”转化为“实业+投资”的运营方式,打算在整合产业链的基础上,“通过投资构建时尚消费生态圈”。它曾在 2011 年以 7000 万元的价格收购杭州肯纳服饰有限公司 100% 的股权——后者拥有 Canali、Versace collection、Georg Jensen 等在华代理权;今年 3 月,它还以 4305 万元收购了现代传播集团旗下现代数码 30% 的股权,希望拓展新媒体业务。

通过投资寻求在原有供应链或渠道优势的基础上扩张品牌业务的做法已经不新鲜了。此前山东如意集团收购 SMCP,以及歌力思的系列收购都是类似的例子。

但真正的考验其实还是收购之后的品牌运营和业务整合,而非收购决定本身。

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