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商业

激进投资者想让雀巢卖掉欧莱雅的股票,雀巢没什么反应

李莉蓉2017-06-28 06:52:03

Third Point 希望:雀巢在 2020 年之前将利润目标设为 18%-20%、抛弃非核心业务、回购股票,以及卖掉欧莱雅的股份

周日晚上,美国激进投资者 Daniel Loeb 旗下的对冲基金 Third Point 宣布买下了价值 35 亿美元的雀巢公司股票。虽然这些股票只占到雀巢股份的 1.3%,不过这已经足以让 Third Point 成为了雀巢第八大股东。

雀巢的其他大股东 来源:华尔街日报

作为雀巢股东的 Third Point 同时宣布了几件他们希望雀巢能考虑的事情:在 2020 年之前将利润目标设为 18%-20%、抛弃非核心业务、回购股票,以及卖掉欧莱雅的股份。Third Point 认为在竞争对手努力适应消费者购物变化以及对小、本地品牌偏好的同事,雀巢“在过去十年里已经落后了”。

雀巢这几年的增长确实比较慢,他们已经连续四年没能达成他们的长期销售目标,而公司的利润率为 15.3%,比一些同行要低,比如联合利华的利润为 16.4%。

虽然雀巢和其他包装食品公司一样,面临健康潮流下传统产品销量放缓的问题,不过他们一直没有大的收购动作。新的 CEO Mark Schneider 今年一月就职后做了一些改变,二月他们宣布接下来三年里会放弃评估是否达成销售增长目标,这个月雀巢则是宣布会卖掉美国的糖果业务以及领投了美国食品电商公司 Freshly C 轮融资。

不过,Schneider 不怎么赞成巴西的 3G 资本所提倡的零基预算制度,也即是每年从零开始对包括原来项目在内的所有项目进行评估,目前卡夫亨氏、联合利华、帝亚吉欧等公司都在用这个方法大幅削减开支。Schneider 之前表示他们不相信这种模式,会继续遵循自己削减开支的计划,投资宠物食品、咖啡等高增长领域。

Third Point 表示“很难找到一个像雀巢这样高估值却有这么多可以改进方法的公司”,除了希望雀巢能改善业务以外,他们还认为雀巢应该卖掉所持有的价值 244 亿欧元的欧莱雅股票。

雀巢买入欧莱雅股票要追溯到 1974 年,当时欧莱雅担心法国政府将其国有化而寻找外部买家买下一部分股票,于是长期以来雀巢和法国的 Bettencourt 都持有大致相等份额的股份。2014 年欧莱雅向雀巢买回 8% 的股份,但目前雀巢手里还有欧莱雅 23% 的股份。

长期以来,不少投资者都觉得两家公司没有共同的战略目标,雀巢没必要坚持持有欧莱雅大量股份,不过两家公司都没对此表态。

而雀巢这次对 Third Point 的建议也没什么明确的表态,他们的发言人表示:“与以往一样,我们与我们所有的股东都保持开放的对话,而且我们会坚持执行我们的策略、创造长期股东价值。除此以外,我们没有特定的回应。”

不过,周一,雀巢的股价上涨了 4%。投资银行 Bernstein 的分析师 Andrew Wood 说:“Third Point 只是将很多人已经想了一段时间,或者说了一段时间的话说了出来(或许更大声)。”

当然,也有人认为 Third Point 所提出的建议不一定对。摩根大通欧洲股票投资策略部门主任 Stephen Macklow-Smith 就表示:“一切皆有可能,但我不是特别相信 Dan Loeb 会比雀巢自己的管理层有更好的策略。”

在此之前 Daniel Loeb 靠着对雅虎、陶氏等公司的投资而出名,不过他也有一些建议后来被证明不对,比如尝试说服索尼卖掉一部分娱乐业务。


来源:Flickr

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