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乐视花了两小时来说服股东,但它的股价没能涨起来

张智伟2016-11-10 18:09:33

手机、汽车的“生态”也不再谈了

11 月 9 日上午 10 点半,在重重安保之下,贾跃亭带着乐视的核心管理层,和乐视网股东们开了一场严重超时的交流会。

2015 年 2 月,面对外界质疑,也曾有这样一场股东会。会议结束第二天,乐视网股价直接涨停。之后两周时间又继续涨停了三次。

这次情况不太一样。乐视会议结束,已经是下午。美国总统大选结果出炉,迅速盖过了这次会议所传达出的信息。

等到今天 A 股结束交易,乐视网股价不但没有涨停,还在大盘上涨 1.16% 的情况下跌了 0.34%。

新故事没能打消投资者的怀疑。而正如早先分析里谈到的,投资者的支持关系着乐视的生死。

这两小时,贾跃亭到底说了什么?

这次谈的“生态”已经收缩到电视+视频网站

以往,乐视所谓的生态包括手机、汽车、电视、视频网站、影视制作公司、商城、易到专车、云计算等一系列。

在资金链紧张的现在,股东会上谈的生态基本集中在了电视上。

根据乐视公布的数字,从 2013 年 7 月正式开卖算起,乐视电视今天的保有量接近 900 万台。

但其中有多少是卖出去的,有多少是充值会员送出去的,乐视从来没公布过。硬件收入和会员收入的分账方法,外界也不得而知。

此次谈及的电视生态在卖硬件以外,还包括以下内容:

  • 每天的开机广告收入可以达到 200 万;
  • 开机广告的售卖率为 80%;
  • 电视购物今年的收入流水是 9000 万-1 亿的规模;
  • 电视游戏收入是小米的 2.3 倍,海信的 3.1 倍。

贾跃亭表示,这三项收入的增长很快,潜力非常大,乐视网实现全面盈利轻而易举。

被迫看广告从不是能够鼓励人买硬件产品的功能,要广告还是要硬件是一个基本问题。

乐视并没有用百分比和增长速度给出这个问题的答案。

非上市业务不打算再烧钱了

除了电视和视频,外界关心的还有乐视的手机、汽车、体育、影视、互联网金融以及一系列衍生业务。

虽然每项业务都对标了不同的垂直行业,但从贾跃亭上周日的公开信到昨天的股东交流会,乐视传递出来的消息是一致的:大规模烧钱的日子结束了。

首先受影响的可能是手机。

乐视手机从 2015 年 5 月开售,到今天累积出货量 1700 万台。但是,贾跃亭明确表示,乐视手机没有实现心目中理想的用户模型。

言下之意,定价千元以上赔本卖的乐视手机没能成功吸引到它想要的那部分用户,而投进去的钱都是货真价实的。

在没有那么多钱可烧的当下,乐视手机可能改变过去一年多以来的市场策略,变得更谨慎。

至于乐视手机拖欠百亿货款的传闻,乐视做了否认,但一直是说“上市公司没有拖欠”。乐视手机不是乐视网下单造的,当然不会拖欠手机货款。非上市公司是否拖欠、拖欠多少,就没有任何说法了。

汽车据说超过了特斯拉,但还是体验不到真车

按照他自己的说法,乐视汽车在很多方面超越了特斯拉。但一个事实是,特斯拉生产出一台量产车用了五年时间,这期间曾数次面临破产。

乐视称目前对汽车的投入已经超过 150 亿,停止烧钱意味着这个运行了三年多的项目很快就会宣告终结。

乐视影业给了一些数字

影业方面,乐视表示截止今年 10 月 31 日的票房已经增长了 30%,有 9 部作品票房过亿。

但这不意味着乐视影业正式盈利。事实上,2014、2015 两年乐视影业的财务业绩并不理想,归属母公司股东的净利润分别为 -8.91 亿和 -1.02 亿元。今年的盈亏情况如何还有待观察。但本周宣布近期不会将乐视影业并入上市公司乐视网,已经说明乐视对于影业的表现不乐观。

那些贾跃亭没说而又很重要的事

上周日的公开信中,贾跃亭明确提出了梳理乐视内部组织和人员架构的问题。

而在昨天的投资人会议上,这部分几乎完全被忽略了。外界了解到的情况是,乐视可能要严格执行 8%-10% 的末位淘汰机制,调整不合理、低效率的部门,但具体怎样调整,无从得知。

至于刚刚起步的乐视金融,以及相对独立的乐视体育也没有详细提及。

从整体来看,贾跃亭在股东交流会上把公开信里的内容又说了一遍。伴随着一系列频繁出现的自造词和业务数字,贾跃亭希望恢复投资人和公众对乐视的信心。

然而,乐视网的股价并没有重演 2015 年 2 月股东交流会之后的四次涨停。

昨天,乐视网收盘跌了 2.23%,今天又下跌 0.34%。这个帮着乐视走到今天的市场,终于不满足于只听故事了么?


题图来源:ifensi

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