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商业

聚美优品宣布低价私有化,原因是“价值被低估”

董芷菲 2016-02-19 03:15:13

又一个中国概念股从美股退市。

2 月 17 日晚间,聚美优品(NYSE:JMEI)宣布收到创始人陈欧、戴雨森,以及红杉资本组成的收购方递交私有化申请。价格是每美国存托股(ADS)7 美元(比最近十天股票均价高 27%)。另外,买方财团占投票权 90% 以上。

聚美优品成立于 2010 年 3 月,是国内最早的化妆品团购特卖网站之一。他们于 2014 年 5 月在美国纽约证券交易所挂牌上市(比阿里巴巴和京东还要早),开盘价为 27 美元。按这个价格计算,聚美优品当时市值约为 39 亿美元。在不到两年的时间里,它的市值缩水了近 30 亿美元——目前为 9 亿美元。

退市的原因是聚美认为自己被严重低估。陈欧在给聚美员工的内部信里面说:“私有化有利于公司在转型期更灵活,做更长期的决定,能让公司更好的应对转型和竞争……我们可以更好地沉下心来做最正确的事情,而不用被股价和财报分散精力。”但他并没有提聚美是否打算回国上市。

聚美的私有化价格引发了很大争议,很多美股投资人表示不满。分析师认为一些公司之所以在美国市场中估值很低,是因为这些公司的实际价值不高,吸引人的是他们中概股的标签。

聚美优品的对手之一唯品会,在创立仅 3 年时,于 2012 年 3 月登陆纽交所,发行价 6.5 美元,融资约 7150 万美元。唯品会的股价曾一度高达 180 美元,按当时的市值来看仅排在腾讯、阿里巴巴、百度之后,相当于 10 个当当。去年 11 月,因为第三季度营收低于预期,唯品会的市值在 9 个交易日内蒸发了约 57 亿美元。

另一个(广义上)的竞争对手——当当网是国内最早在美国挂牌上市的电商公司。这些年当当网的盈利表现不好:在 2015 年的前三季度,当当网持续亏损,共亏损 1.09 亿元。2015 年 7 月,当当网宣布一项私有化计划,决定回购公司股票,并最终在中国股市重新上市。

聚美目前的运营情况并不乐观。在最新的 2015 财年第三季度财报中,它净利润为 -1303 万美元。这是他们上市后的首次亏损。

聚美优品近期的动作颇多。2014 年底,聚美推出“极速免税店”,也就是海淘业务:他们将国外采购的货品运至郑州保税区,再进行质检和销售。网络购物总是会受到真假掺杂的质疑,尤其是化妆品,聚美优品此举也许有助于澄清这一点。

面临美妆类电商日益激烈的竞争,聚美在转型。他们在扩充品类:2015 年 4 月,聚美上线了自己的母婴频道。7 月,又以 15 亿人民币战略投资宝宝树,成为母婴领域一个大玩家。另外,他们也在向“时尚娱乐媒体+电商”的路子发展。今年 1 月,聚美优品又宣布筹划成立“聚美影视”将筹拍网络小说改编的电视剧《温暖的弦》。

不过,这些举措能改善聚美优品的处境吗?

题图来自 WorldlyPost

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